Реакция азиатского сектора экономики
В апреле 2019 года Foxconn (Hon Hai Precision Industry), тайваньская компания, обеспечивающая сборку в Китае продуктов Apple, среди прочего, объявила о планах диверсифицировать свою цепочку в сторону Индии и Вьетнама, чтобы защититься от сбоев в Китае. Войти в азиатские цепочки поставок. По состоянию на февраль 2019 года 66 тайваньских компаний начали репатриацию своей продукции из материкового Китая на Тайвань при поддержке программы стимулирования со стороны правительства Тайбэя. Согласно исследованию, проведенному в мае 2019 года, из 200 крупнейших компаний США, работающих в Китае, 120 пересматривают или пересматривают свои цепочки поставок.
Урегулирование конфликтов
В соответствии с принципом паритета соглашение утвердило механизм оценки и регулирования конфликтов. В связи с этим директор исследовательской базы киберпространства Фуданьского университета Шэнь И считает, что это инновация среди механизмов решения торговых споров на фоне глобализации. «В этом механизме Китай и США обладают равными правами и обязанностями, это отнюдь не односторонний механизм США по контролю КНР», — добавил он.
Старший научный сотрудник Международного китайского центра экономических обменов Чжан Яньшэн отметил, что создание такого механизма стало возможным благодаря значительным усилиям китайской стороны. По его мнению, это более сбалансированный и справедливый механизм, построенный на паритетной основе. Этот механизм не является замещением механизма торговых споров ВТО, а дополняет его.
Киссинджер использовал спорт, чтобы наладить отношения с Китаем. Так появилась «пинг-понговая дипломатия»
Киссинджер пользовался любой возможностью для поиска компромисса, если это отвечало интересам США. После победы коммунистов в затяжной гражданской войне в Китае американцы не спешили налаживать с ними связи. КНР они не признавали, а поддерживали контакты с предыдущим правительством, уехавшим на Тайвань. Впрочем, к 1970-м Китай играл настолько весомую роль, что игнорировать его уже было нельзя.
Потепление отношений началось в 1971 году благодаря чемпионату мира по настольному теннису. На турнире в Японии выступали и китайцы, и американцы. Однажды игрок сборной США Гленн Коуэн опоздал на автобус, который вез спортсменов в отель после тренировки. Чтобы добраться до номера, он попросился в шаттл другой команды – в его салоне оказались китайцы. Завязался разговор с обменом подарками, историю подхватили японские журналисты, и в одном из интервью Коуэн признался, что хотел бы съездить в Китай. Мао Цзэдун быстро отреагировал: распорядился организовать поездку для американских теннисистов, и 15 человек (в том числе 9 игроков) уже через несколько дней осматривали достопримечательности КНР и сыграли в товарищеском турнире.
Мао и Киссинджер
С этого момента между странами началось потепление. Китай конфликтовал с СССР, поэтому был заинтересован в нормализации отношений с США. Америка видела в развитии связей с Пекином шанс на более выгодные позиции в Холодной войне. В июле 1971-го, через несколько месяцев после приезда спортсменов в Китай, столицу КНР тайно посетил Генри Киссинджер. Это был первый акт «пинг-понговой дипломатии», как ее окрестили журналисты. В октябре Киссинджер снова побывал в Китае. Более того, президент Никсон снял запрет для американцев посещать КНР, а в феврале 1972-го уже сам приехал в страну, где подписал Шанхайское коммюнике. Соединенные Штаты официально признали коммунистическое правительство, хотя сохранили связи с Китайской Республикой, базирующейся на Тайване. Страны договорились о взаимном сотрудничестве, что помогло КНР выйти на новые темпы роста экономики.
Перспективы рисков для США
Хотя эта продолжающаяся деятельность привела к тому, что Китай стал кредитором США, ситуация для США может быть не такой уж плохой. Учитывая последствия, которые Китай пострадает от продажи своих запасов США, Китай (или любая другая страна), скорее всего, воздержится от таких действий.
Даже если Китай продолжит продажу этих резервов, США, будучи свободной экономикой, могут напечатать любое количество долларов по мере необходимости. Он также может принимать другие меры, такие как количественное смягчение (QE). Хотя печать долларов снизила бы стоимость их валюты, тем самым увеличив инфляцию, на самом деле это сработало бы в пользу долга США. Реальная сумма погашения будет падать пропорционально инфляции — что-то хорошо для должника (США), но плохо для кредитора (Китай).
Хотя дефицит бюджета США растет1, риск дефолта США по своему долгу практически остается нулевым (если только не будет принято политическое решение). Фактически, США, возможно, не нужно, чтобы Китай постоянно покупал свои долги; Скорее, Китай больше нуждается в США, чтобы обеспечить его дальнейшее экономическое процветание.
Влияние покупки Китаем долгов США
Долг США представляет собой самый безопасный рай для китайских валютных резервов, что фактически означает, что Китай предлагает кредиты США, чтобы США могли продолжать покупать товары, производимые Китаем.
Следовательно, пока Китай продолжает иметь экономику, ориентированную на экспорт, с огромным положительным сальдо торгового баланса с США, он будет накапливать доллары США и долги США. Китайские займы США за счет покупки долгов США позволяют США покупать китайские продукты. Это беспроигрышная ситуация для обеих стран, в которой обе стороны взаимно выигрывают. Китай получает огромный рынок для своей продукции, а США получают выгоду от экономичных цен на китайские товары. Помимо хорошо известного политического соперничества, обе страны (вольно или невольно) находятся во взаимозависимости, от которой обе выигрывают и которая, вероятно, будет продолжаться.
Доллар США как резервная валюта
Фактически Китай покупает нынешнюю «резервную валюту».До XIX века золото было мировым стандартом запасов.Его заменил британский фунт стерлингов. Сегодня именно казначейские облигации США считаются практически самыми безопасными.
Помимо долгой истории использования золота несколькими странами, в истории также есть примеры, когда многие страны имели огромные резервы фунтов стерлингов (GBP) в эпоху после Второй мировой войны. Эти страны не намеревались тратить свои резервы в фунтах стерлингов или инвестировать в Великобританию, но сохраняли фунты стерлингов исключительно в качестве безопасных резервов.
Однако, когда эти резервы были распроданы, Великобритания столкнулась с валютным кризисом.Его экономика ухудшилась из-за избыточного предложения валюты, что привело к высоким процентным ставкам. Произойдет ли то же самое с США, если Китай решит избавиться от своих долговых обязательств США?
Стоит отметить, что сложившаяся после Второй мировой войны экономическая система требовала, чтобы Великобритания поддерживала фиксированный обменный курс. Из-за этих ограничений и отсутствия системы гибкого обменного курса распродажа британских резервов другими странами привела к серьезным экономическим последствиям для Великобритании.
Однако, поскольку доллар США имеет переменный обменный курс, любая его продажа любой страной, имеющей огромные долги США или долларовые резервы, вызовет корректировку торгового баланса на международном уровне. Выгруженные Китаем резервы США либо перейдут к другой стране, либо вернутся обратно в США.
Взгляд с противоположного берега
По накалу страстей видно, что новая холодная война уже началась. И заправилами её стали именно англосаксы, в то время как романо-германское ядро западного мира как бы выпадало из конфронтации с Китаем. Хотя не исключено, что в сегодняшнем раскладе сил европейцы всё-таки последуют за «гегемоном» и подключатся к травле Поднебесной: у Трампа есть влиятельные рычаги воздействия на европейскую элиту, например, через структуры НАТО и верноподданнические режимы Польши и Балтии.
nato.int
У Трампа есть влиятельные рычаги воздействия на европейскую элиту, например, через структуры НАТО.
Да и выиграть у экономически и технологически окрепшего Китая, продемонстрировавшего эффективность своей системы даже в период пандемии, будет сложно. Поэтому рано или поздно США придётся искать себе в посткризисном мире состоятельного союзника. И это вполне может быть снова Китай.
Поскольку Китай традиционно наш крупнейший торговый партнёр, а США — по-прежнему сильнейшая в экономическом и военном отношении держава, России ввязываться в эту схватку нет никакого резона. Как сказано в одной из классических китайских стратагем, «наблюдай за огнём с противоположного берега». Уже понятно, что в послекризисном мире у нас свой путь.
Откуда возьмётся рост бизнеса в будущем?
Китайцы не хотят платить за музыку, потому что привыкли к пиратству, поэтому коллективное пение их вдохновляет платить «Тэнсюню. И всё же, число платящих пользователей к общему количеству участников платформ потокового аудио в Китае уже доросло до 4% и в 2023 году ожидается на уровне 29%.
Tencent Music ориентирована главным образом на необычную субкультуру онлайн-караоке. Сайт WeSing позволяет исполнять известные песни вместе, с помощью социальных сетей Weixin/WeChat и QQ. Особой популярностью пользуется сервис коллективного прослушивания музыки онлайн с обменом виртуальными подарками в приложениях QQ Music, Kugou Music и Kuwo Music. В то же время компания развивает и более привычные сервисы потокового аудио (Kugou Live и Kuwo Live).
В демографическом плане клиент Tencent, скорее всего, стремится соответствовать «культурной молодёжи» в самой широкой трактовке этой группы.
С точки зрения корпоративного развития, Tencent Music имеет инновационную бизнес-модель. На подписку приходится только 30% продаж, в то время как ещё 70% генерируются двумя новыми статьями выручки. Первая — виртуальные подарки вещателям и другим пользователям. Вторая — премиум-доступ к улучшенному качеству аудио и дополнительным возможностям приложений.
Сельскохозяйственное сотрудничество
Профессор Национального института развития и стратегии Народного университета Китая Чэн Давэй отметил, что, по соглашению, Китай намерен совершенствовать меры по применению тарифных квот на пшеницу, кукурузу и рис в соответствии с обещаниями, данными КНР во время вступления во Всемирную торговую организацию (ВТО). По словам эксперта, на основе применения квот Китай будет импортировать более 20 млн тонн зерновых культур, что составит менее 3,4% от годового объема потребления продовольствия. Даже при использовании всех квот влияние на внутренний китайский рынок будет незначительным.
Во время торгово-экономических консультаций США уже обнародовали окончательное положение, согласно которому они признают то, что китайская система регулирования эквивалентна американской, тем самым разрешая КНР ввозить в США готовые изделия из мяса и птицы. По соглашению, допускается экспорт сельскохозяйственной продукции, в том числе груш, цитрусовых продуктов и свежих фиников из Китая в США. Такие обещания американской стороны предоставят больше рыночных возможностей для сельхозпредприятий Китая.
Китайская сторона увеличит импорт молочной продукции, говядины, соевых бобов, продуктов водного промысла, фруктов, корма для домашних животных из США. Ожидается, что в ближайшие два года средний объем импорта составит 40 млрд американских долларов. По мнению Чэн Давэя, Китай и США обладают высоким уровнем взаимодополняемости в сельском хозяйстве. Увеличение импорта сельскохозяйственной продукции из США будет способствовать удовлетворению потребительского спроса в Китае, изменению его структуры.
Киссинджер проповедовал realpolitik. Международные отношения должна была определять не идеология, а прагматизм
Генри Киссинджер – пожалуй, самый известный американский дипломат. Он много лет определял внешнюю политику США, получил Нобелевскую премию мира и задавал тренды. На госслужбу Генри попал через Гарвард, где сначала учился, а затем получил докторскую степень по социальным наукам и начал преподавать. В 1950-х и 1960-х консультировал правительственные комиссии и составлял доклады.
В 1968-м на выборах в США победил республиканец Ричард Никсон. Новый президент пригласил в команду Киссинджера, который почти семь лет оставался советником по нацбезопасности, в том числе после прихода к власти Джеральда Форда. Киссинджер возглавил американскую делегацию на переговорах с Северным Вьетнамом. В январе 1973-го дипломат добился подписания Парижского мирного договора, который должен был закончить затянувшуюся войну в Индокитае: США обязались вывести войска из Вьетнама и ждали, что в стране пройдут демократические выборы. Стороны выполнили только первую часть договора, а север и юг воссоединились не по итогам голосования, а в результате наступления коммунистов после ухода американцев. За Парижский договор в том же 1973-м, то есть еще до окончательной развязки конфликта, Киссинджер получил Нобелевскую премию мира. Ее должны были вручить и главе северовьетнамской делегации Ле Дык Тхо, но тот отказался от награды.
Тогда же Генри Киссинджера назначили госсекретарем – он отвечал за американскую дипломатию до ухода Форда с президентского поста в январе 1977-го. Этот период Холодной войны называют временем «разрядки». В 1972-м Никсон и Брежнев подписали «Основы взаимоотношений между СССР и США» – в документе говорилось, что идеологические разногласия не должны мешать развитию отношений. В том же 1972-м страны заключили «Договор об ограничении систем противоракетной обороны». По нему СССР и США обязались создавать не больше двух комплексов, препятствующих ракетным атакам. Эта мера должна была лишить агрессора чувства защищенности, если он решится на ядерный удар по противнику. Кроме того, в 1973-м стороны заключили «Соглашение о предотвращении ядерной войны».
Но, пожалуй, самое масштабное событие «разрядки» – подписание 1 августа 1975-го Хельсинских соглашений. В них говорилось о нерушимости границ, территориальной целостности, невмешательстве государств во внутренние дела других стран, экономическом сотрудничестве, присутствии наблюдателей на военных учениях и защите прав человека. Документ приняли 35 стран – почти вся Европа, а также США и Канада.
За всеми соглашениями в той или ной мере стоял Генри Киссинджер. Хотя «разрядка» не была изобретением американского дипломата, его по праву называют ее архитектором. К заслугам госсекретаря причисляют и успехи «челночной дипломатии». Ее придумал, конечно, не он, но именно Киссинджер использовал механизм активнее всего. Самый известный пример – попытка решения арабо-израильского конфликта. В первой половине 1970-х Киссинджер встречался с представителями враждующих стран, выступал посредником и искал компромисс. Дипломат сыграл важную роль в заключении перемирия, остановившую Войну судного дня 1973-го, когда Египет, Сирия, Иордания и Ирак напали на Израиль.
Реклама 18+
Киссинджер придерживался доктрины realpolitik – «реальной политики», когда принципами и диалогами можно пожертвовать ради прагматичных и достигаемых целей. И вновь это не изобретение Киссинджера, но благодаря ему идея превалировала во внешней политике США целое десятилетие – вплоть до введения советских войск в Афганистан в 1979-м, когда отношения между странами снова испортились. И даже после ухода с поста госсекретаря Киссинджер оставался значимой фигурой – был советником или просто автором больших дипломатических инициатив.
Прибылен с самого начала
В заключении отметим, что воспринимаемый успех переговоров США и КНР (в виде возвращения вопроса о передаче технологий на повестку дня) обязательно приблизит во времени рост биржи в целом, и особенно сегмента высокорискованных бумаг, к которым относятся сделки pre-IPO.
«Нигде в мире не принято говорить о Китае по-хамски»
Spotify до сих пор убыточен, потому что платит роялти, а «Тэнсюнь Мьюзик» прибылен со старта. За первое полугодие компания сделала $263 млн финансового результата с выручки $1,3 млрд. Что может быть лучше ноу-хау на быстрорастущем рынке, которое пока не сильно монетизировано, но даёт прибыль, объединяя миллионы лояльных пользователей, которые в среднем проводят в приложении 1 час 10 минут в день?
Предстоящее 12 декабря IPO Tencent Music с высокой долей вероятности может стать крупнейшим для Китая в этом году. Потенциал доходности первичной эмиссии будет предположительно около +20% в долларах США. Spotify владеет 9,1% в Tencent Music, у которой в свою очередь есть доля в Spotify. Это соглашение о долевом участии, заключённое в прошлом году, — ноу-хау для конкурентного рынка и козырь в рукаве китайского гиганта.
Tencent Music может стать третьим крупным размещением в США из Китая в этом году после iQiyi и Pinduoduo и первым подобных размеров для сферы социального стриминга наподобие Bilibili и Huya. Возможно, именно Tencent Music станет примером того, как Китай последовательно выполняет обещания по трансферу технологий, сначала копируя новую технологию, а потом показывая, что не против объединиться с остальными участниками рынка в её разработке.
Связанная статья
- Торговая политика Дональда Трампа
- Коммунистические китайские военные компании
- Список сущностей
- Торговая война между Южной Кореей и Японией
|
История Китайской Народной Республики |
|
|---|---|
| Эпоха Мао Цзэдуна |
|
| Переходный период и эпоха Дэн Сяопина |
|
| Цзян Цзэминь и третье поколение |
|
| Ху Цзиньтао и четвертое поколение |
|
| Си Цзиньпин и пятое поколение |
|
Анализирует
20 мая 2019 года газета Financial Times оценила, что «решение США включить флагман китайской телекоммуникационной отрасли в свой список организаций, с которыми американские компании могут вести дела только в случае получения государственной лицензии, является решающим моментом для компания, «глобальная технологическая индустрия» и «начало холодной войны между США и Китаем» . Газета ссылается на «попытку разъединить технологический сектор Америки и Китая, ведущую к бифуркации этой глобальной индустрии» . В мае 2019 года Назак Никахтар, заместитель министра промышленности и анализа Министерства торговли, заявил, что «слишком большая часть цепочки поставок переместилась в Китай», и указал на роль транснациональных корпораций, инвестирующих в Китай либо напрямую, либо через строительство. многоуровневых сетей субподряда. По словам ученого Филиппа С. Голуб, Соединенные Штаты Америки, таким образом , стремится к «деконструкции транснационального производства и цепочек добавленной стоимости, которые все чаще приносят пользу Китая и были одним из существенных признаков глобализации дома. Конце XIX — го века » .
Предыдущий
В 80-е годы протекционистский арсенал США окреп. Таким образом, раздел 301 Коммерческого закона 1974 года дополнен Специальным документом 301 о защите интеллектуальной собственности и Супер 301. Эти меры нацелены на Японию, не щадя Европу, Канаду и Корею. Они уполномочивают президента принимать все необходимые меры, включая ответные меры по тарифам. Соединенные Штаты обвиняют Японию в нелояльности, технологическом разграблении, демпинге, недооценке денежной массы и несбалансированной торговле. Японско-американская торговая война нацелена на автомобилестроение, полупроводники, строительство, телекоммуникационное оборудование и агропродовольственные товары. Соединенные Штаты вводят минимальные цены или «добровольные» экспортные ограничения. В 1987 году президент Рейган ввел 100% пошлину на импорт некоторых электронных товаров из Японии.
Некоторые наблюдатели сравнивают эту торговую войну с тарифами, введенными Март 2002 г.под председательством Джорджа Буша примерно на 30% американского импорта стали, ссылаясь на «защитную оговорку» Всемирной торговой организации (ВТО). Этот тариф составлял от 8% до 30% в зависимости от продукта, но сразу же освобождал определенных партнеров и несколько категорий продуктов. После жалобы Европейского Союза, к которому присоединились несколько стран, ВТО вынесла решение.Июль 2003 г.в Соединенных Штатах из-за недостаточных доказательств причиненного вреда. Таким образом, специальная ставка продолжалась 21 месяц вместо объявленных 3 лет.
Валютный курс
В ходе торгово-экономических трений между КНР и США валютный курс постоянно был одним из острых вопросов. Подписывая нынешнее соглашение, стороны достигли взаимовыгодного понимания по этой проблеме, а также обозначали необходимость одинаково относиться друг другу в этом вопросе, иметь равные права и учитывать интересы. Страны обязуются уважать главные принципы денежно-кредитной политики друг друга, в том числе ее автономию.
Дун Янь отметил, что возможность достижения равноправных и взаимовыгодных договоренностей по вопросу валютного курса между Китаем и США, двумя крупнейшими в мире экономиками, валюты которых включены в корзины специальных прав заимствования Международного валютного фонда (SDR), будет способствовать укреплению взаимодоверия и координации действий в урегулировании противоречий между государствами. Кроме того, такой результат благоприятен для упорядочения мирового валютного рынка, вносит активный вклад в стабильность международной валютной системы.
В соглашении стороны признают, что обменный курс и его оценка являются многосторонним вопросом, никто не может навязывать единоличное решение. Такое положение прояснит ситуацию с тем, когда отдельные лица в США волюнтаристски присваивают другим странам ярлык «валютный манипулятор». Вместе с тем достижение взаимного понимания по вопросу обменного курса уменьшит споры и разногласия между КНР и США, будет поддерживать стабильную работу валютного и финансового рынков.
Самокорректирующийся валютный поток
Международная торговля, в которой участвуют две валюты, имеет механизм самокоррекции. Предположим, что Австралия имеет дефицит текущего счета (т. Е. Австралия импортирует больше, чем экспортирует, как в сценарии 1). Другие страны, отправляющие товары в Австралию, получают австралийские доллары (AUD), поэтому на международном рынке существует огромное количество австралийских долларов, что приводит к обесцениванию австралийского доллара по отношению к другим валютам.
Однако это снижение австралийского доллара сделает экспорт из Австралии дешевле, а импорт — более дорогим. Постепенно Австралия начнет больше экспортировать и меньше импортировать из-за более низкой стоимости валюты. Это в конечном итоге полностью изменит первоначальный сценарий (сценарий 1 выше). Это самокорректирующийся механизм, который регулярно встречается на международной торговле и на валютных рынках, практически без вмешательства каких-либо властей.
Использование Китаем долларовых резервов
Посостоянию на июнь 2020 года резервыКитаяв иностранной валюте составляютпримерно3 триллиона долларов. Как и США, он также экспортирует в другие регионы, например в Европу. Евро образует второй по величине транш валютных резервов Китая. Китаю необходимо инвестировать такие огромные запасы, чтобы заработать хотя бы безрисковую ставку. Имея триллионы долларов США, Китай обнаружил, что ценные бумаги Казначейства США являются самым безопасным местом инвестирования китайских валютных резервов.
Доступно множество других направлений для инвестиций. Имея запасы евро, Китай может рассмотреть возможность инвестирования в европейский долг. Возможно, можно инвестировать даже запасы долларов США, чтобы получить сравнительно лучшую доходность от долгов в евро.
Однако Китай признает, что стабильность и безопасность инвестиций важнее всего. Хотя еврозона существует уже около 18 лет, она все еще остается нестабильной. Неизвестно даже, продолжит ли еврозона (и евро) существовать в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Таким образом, обмен активами (долг США на долг в евро) не рекомендуется, особенно в тех случаях, когда другой актив считается более рискованным.
Другие классы активов, такие как недвижимость, акции и казначейские обязательства других стран, намного более рискованны по сравнению с долгом США. Резервные деньги Forex — это не лишние деньги, которые можно потратить на рискованные ценные бумаги из-за отсутствия более высокой прибыли.
Другой вариант для Китая — использовать доллары где-нибудь еще. Например, доллары можно использовать для оплаты поставок нефти странам Ближнего Востока. Однако этим странам также необходимо будет инвестировать полученные доллары. Фактически, благодаря признанию доллара в качестве валюты международной торговли, любое предложение доллара в конечном итоге находится в валютном резерве страны или в наиболее безопасных инвестициях — ценных бумагах Казначейства США.
Еще одна причина, по которой Китай постоянно покупает казначейские обязательства США, — это гигантский размер дефицита торгового баланса США с Китаем.Ежемесячный дефицит составляет от 25 до 35 миллиардов долларов3, и с такой большой суммой денег казначейские облигации, вероятно, являются лучшим доступным вариантом для Китая. Покупка казначейских облигаций США увеличивает денежную массу и кредитоспособность Китая. Продажа или обмен таких казначейских облигаций свели бы на нет эти преимущества.